业内人士认为，这是不同的商业模式造成的。
Suning.cn并不认为电子商务是未来，但思考和做是两码事。从全球市场来看，几乎所有线下商业巨头都错过了电商的最佳时间，沃尔玛和家乐福都是如此。
根据苏宁自己的说法，早些年线下门店全部关闭，转到线上市场，现在没有JD.COM。但是线下有1000多家店，员工10多万，都是下岗的。员工不做，政府不同意，不能放弃实体店。
以实体店为电商，苏宁在资本市场仍是传统零售行业身份。最多是转型时期的百货巨头。能否成功还不得而知。这样，市场估值必须以传统为基础，并考虑负担和折扣。
因为估值不高，苏宁不可能通过增发股票来筹集资金，因为股票越多，持有的就越少，最后公司也不会姓张，也筹不到多少钱。但是要发展就要投资，没钱就要借贷，所以苏宁这几年一直在发债。
发行债券要付利息。借得越多，成本越高。此外，商店租金和大量人工成本都包含在销售成本中。家电价格不会降下来。怎么能和JD打价格战。COM？
有人可能会问，不能亏本卖吗？亏了就亏了利润，说明a股市场会影响市场评级，增加发债成本，更不用说退市风险了。除非绝对必要，否则苏宁打不了价格战。
让我们谈谈JD.COM。JD.COM从一开始就定位于互联网电商模式，资本市场对互联网公司有很大的容忍度。只要你的规模能够快速增长，就不怕烧钱，不怕赔钱，甚至越亏越开心。
——段有个经典。有一次刘想增资7000万美元，高淳资本的回答说：你要投，就投3亿，不然就不投。
在这样的资本环境下，JD.COM可以比苏宁拿到更多的钱，不用支付利息，没有业绩压力，轻松与对手打价格战。
综上所述，传统百货的发展主要靠业务积累，赚消费者的钱；互联网电商的发展靠的是金融资本，投资者的钱是付给消费者的。一个靠自己，一个靠全国各地的热钱，完全不是一个群众竞争。
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