来源：中国商报本报记者：吴燕玲。
“今年的任务(完成)取决于当地政府。”一家资产管理公司的人笑了。自去年以来，地方政府回购不良资产包的趋势越来越热烈。
在镜头后面
9月4日，武汉市国资委携手华融共同处置1亿元不良资产包。不仅仅是湖北，当地的SASACs点击不良资产信息网络的情况也不少见。
广东卓信律师事务所律师李志辉告诉记者，当地政府参与回购的原因，一方面是之前处理不良资产的案例让他们看到确实是盈利的；另一方面也与去年以来资产管理公司加大处置力度有关。财政部要求资产管理公司的政策性不良资产必须在2006年底前处置完毕。向政府出售资产可以加速处置过程。
地方政府积极干预的另一个动机是土地。
一位律师告诉记者一个中心城市的例子。地方国有银行的不良债权是企业的厂房和相应的土地使用权。企业资不抵债，但由于员工安置等一系列棘手问题，一直没有得到妥善处置。由于企业位于老城区，地价逐年上涨，所以市政府决定回购这笔不良资产。回购后，政府首先出资解决剩余问题，然后将土地作为房地产开发用地释放。事实证明，政府并没有做亏本生意。
近年来，随着各地房地产开发热潮的兴起，能够变现土地资源的不良资产在土地资源稀缺的城市，尤其是中部地区越来越受欢迎。以前难以盘活的烂尾楼等不良资产，正在成为地方政府的“热货”。
政府“优势”
地方政府选择不良资产包，一般集中在同一行政区域和辖区内。李志辉认为，地方政府回购资产组合是有利的。因为他们对当地的不良资产比较熟悉，所以对他们进行有效的处理是有好处的。
事实上，地方政府的优势远不止于此。
地方政府回购一般由SASAC及其下属管理公司经营。实际上，地方政府拿到资产包后，通常会分包给当地的资产管理公司具体处理，由资产管理公司层层分包。苏州一家投资公司的经理沈告诉记者，他的很多包都是政府接管的。回购资金部分来自地方财政，部分来自银行贷款。而这种“实力”是这个“食物链”中其他公司无法比拟的。当然，他们也多次受到批评。
虽然前述参与地方政府回购业务的律师认为地方政府回购不良资产包实际上非常市场化，但政府通常衡量的是投入和产出。上述例子中，土地出让收入远远大于其投入，政府只会采取行动。但也有业内人士认为，地方政府不断增加的回购行为不够透明。例如，回购价格的确定和回购后的资产回收率为内幕交易或腐败留下了空间。
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