黄金法眼笔趣阁

来源：投资者网络

12月3日，手工金器运营商老铺黄金股份有限公司(以下简称“老铺黄金”)预披露并更新招股书，拟募集5.5亿元用于开设线下门店、建设信息系统、提升品牌形象。

此前，证监会于11月20日发布《老铺黄金股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见》(以下简称“《反馈意见》”)，要求老铺黄金对“金宝业务剥离”、“负净现金流”、“是否存在与工美集团的利益输送”等52个问题进行补充解答。那么，此次完善并重新披露招股书的老店金能否获得证监会认可？

从佛教珍宝到古代工艺。

老浦黄金成立于2016年12月5日，2019年11月25日完成股改。可以看出，该公司在时间成立才四年多一点，但实际上，老铺黄金是从另一家公司——北京金宝文化传播有限公司(以下简称“金宝”)剥离出来的，该公司实际上由徐高明和徐控制。

从搜索信息来看，金宝的商业主题是佛教文化，号称是中国第一个将现代商业智慧与佛教文化传承完美结合的佛教宝藏品牌。老铺金在中国古代法律中也称自己为手工金器的经营者。那么，从佛教珍宝到古代法国金器，这个企业为什么变化这么大？中间发生了什么？

招股书显示，金宝2017年至2019年的营业收入分别黄金法眼笔趣阁为1.51亿元、1.16亿元和3000万元；归母净利润为-1534万元、-3712万元、-2189万元，营收逐年下降，净利润持续亏损。截至2019年末，金宝净资产为-752万元。在资不抵债的情况下，金宝于2019年停止经营，但公司工商注册状态仍为“存续”。

令人不解的是，为什么在老铺黄金的招股书中可以看到金宝的财务数据。这是因为虽然其业务已经剥离，但金宝仍然是老店黄金的供应商。招股书显示，金宝是2017年老铺黄金的第二大供应商。老铺黄金向其采购黄金产品4219万元，占采购总额的8.74%；但截至2018年，金宝仅是其第五大供应商，采购金额为458万元，占比不到1%。

基于这一背景，在《反馈意见》的第2、3个问题中，证监会要求老铺黄金对“未将金宝全部资产注入老铺黄金的原因及合理性”、“无实际经营后未注销金宝的原因”等问题进行补充解答。

针对上述问题，老铺金表示，2016年底老铺金与金宝业务合并完成后，金宝曾先后于2017年、2018年将含金成分的产品转售给老铺金。金宝将于2019年停止运营，没有类似老铺金的业务，同行业也没有竞争。

经营现金流长期“吃紧”。

老浦黄金还表示，2018年实际控制人结合业务发展考虑，认为金宝上市难度较大；老铺黄金独立于金宝其他业务，具有上市的可行性。为了避免横向竞争，金宝逐渐压缩业务量，停止运营。老店金被金宝扒了以后公司的运营怎么办？

财务数据显示，2017年至2020年9月(以下简称“报告期”)，老铺黄金的营业收入分别为4.35亿元、6.63亿元、9.45亿元和6.27亿元；归母净利润分别为3249万元、3350万元、9146万元和6833万元。

可以看出，老铺黄金的营收和净利润都保持了较快的增长，尤其是2019年营收同比增长%的情况下，净利润增长了1.73倍。2020年前9个月仍保持较好的盈利水平，但即便如此，老铺黄金的现金流依然紧张。报告期内，老铺黄金经营活动产生的现金流量净额分别为-6164万元、-6125万元、-4336万元和5473万元。

老店的黄金逃不过证监会的眼睛。003010问题40，证监会要求老铺黄金说明“经营现金流净额与净利润差异较大的原因，并补充说明上述情况是否对公司持续经营和偿债能力产生重大不利影响”。

老浦黄金表示，经营现金流净额与净利润的差异是由于报告期内公司快速扩张，门店/专柜数量逐年增加，货物配送需求增加，存货占用大量营运资金所致。

值得一提的是，由于经营现金流的长期负面影响，老铺黄金货币资金不足。报告期内，老铺黄金货币资金分别为561万元、534万元、585万元和3643万元。

对于公司2020年1-9月经营现金流和货币资金净额大幅增加的原因，老浦黄金表示，是因为受新冠肺炎疫情影响，2020年没有新开门店/专柜，减少了黄金原料的采购，占用现金较少，大大增加了公司的经营现金流和货币资金净额。不过，老浦黄金也表示，由于公司仍处于成长阶段，未来经营活动产生的低现金流甚至负现金流可能会持续，可能会给公司生产经营和偿债能力带来一定风险。

值得注意的是，老铺黄金在募集资金方面没有补充流动资金的安排。相比很多IPO公司募集数千万元补充营运资金的需求，老浦黄金是独一无二的。

供应商关系“复杂和混乱”导致关注

除了公司的历史沿革和长期负经营现金流外，老铺黄金与其最大供应商北京工美集团有限公司(以下简称“工美集团”)的关系也是证监会关注重点关注的问题。

招股书显示，老铺黄金的供应商主要分为黄金、钻石和外包加工三类，工美集团是最重要的黄金供应商。报告期内，老铺黄金向工美集团购买的黄金金额分别为3.94亿元和5.4元。

9亿元、7.28亿元和3.12亿元，在其采购总金额中的占比分别为超过80%。

而在老铺黄金的前五大客户中，始终有一家名为北京工美集团有限责任公司王府井工美大厦(下称“工美大厦”)的公司。报告期内，工美大厦给老铺黄金贡献的销售收入分别为9095万元、8507万元、6739万元和2505万元，在其营业收入中的占比分别为%、%、6.80%和4.00%。

《反馈意见》第13个问题，证监会要求老铺黄金“说明工美集团既是发行人客户又是供应商的原因，相关交易定价是否公允，是否存在利益输送。”但在随后披露的招股书中，老铺黄金并未说明工美集团既是发行人客户，又是供应商的原因。

老铺黄金只表示，向工美集团采购黄金价格基于上金所黄金标准金公开价格加相应手续费确定，具备公允性。公司与工美集团基于正常商业合作关系开展业务合作，不存在利益输送的情形。

企查查信息显示，其股权路径为，工美集团是工美大厦的总公司，工美大厦的最终受益人为工美集团集体资产管理协会。作为主要原材料供应商，工美集团、工美大厦之间扑朔迷离的关系是否会对老铺黄金IPO造成影响，也还有待观察。(思维财经出品)-

(责任编辑：朱赫)

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【实事】一根掺假项链骗过“老黄金”法眼

这位朋友告诉李老板，这条金项链有点硬，很可能是掺假的，他之前也收到过类似的假黄金产品。老板李赶紧报了警。

接到报警后，龙游警方迅速展开调查。经多家鉴定机构鉴定，发现这条金项链掺杂了一种叫铱的金属元素。铱的密度与黄金非常相似，但价格是黄金的十分之一。

三名嫌疑犯被逮捕并绳之以法。

经过初步调查，龙游警方确认了两名嫌疑人的身份信息，发现了另一名嫌疑人的存在。11月11日，在沪等候5天后，龙游警方抓获了熊某、陈某某、金某三名犯罪嫌疑人。

熊在上海工作，他的朋友金在上海一家黄金回收店学习手艺。偶尔金了解到混有钢砂(其实是铱)的黄金，就告诉熊，他也想试试，但是没有资本。

10月，熊老家的朋友找到了他，想让他帮忙在上海介绍一份工作。熊脑子不灵光，但金缺钱当校长，急着找工作，就干脆撮合了他们。

因此，出资6万元作为本金，熊、金在江西老家找到销售掺假黄金的卖家，以每克236元的价格购买了4条掺假金项链，共计254克。之后，陈某和金把龙游和建德的四条掺假金项链全部卖掉，获利一万多元。

“一个遂昌老板没有买他们的黄金，但是我们去调查取证的时候，他还是认为是真的，说我们是不是搞错了。”警方表示，这种掺有“铱”的黄金曾在央视曝光。“除非是知情人，否则很难认定。我建议你在正规商店买黄金，不要贪图便宜。”

目前，案件正在进一步处理中。

来源：漳州新闻网

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